4月份不锈钢行业PMI指数已连续两个月回落。其中，生产指数四连升至近一年的最高；产成品库存指数扩张至2015年2月以来的最高；而新订单指数、购进价格指数今年首次跌至50%的荣枯线下方。PMI显示，4月份不锈钢企业生产处于高位，订单出现下降，企业库存积压，原料成本对不锈钢无缝管价格支撑不足。

具体来看，4月份不锈钢行业生产指数为2016年5月份以来的最高。此前在利润高位下，不锈钢厂生产积极性持续提升。

不过，4月份采购活动在时隔6个月以后重回50%以下的收缩区间。4月份采购量指数回落为2016年7月份以来的最低；4月份原材料进口指数两连跌，为2016年1月份以来的最低；4月份原材料库存指数两连跌，为2016年2月份以来的最低。这表明不锈钢厂对原料采购积极性已出现减弱，以消化前期高价原料库存为主。导致产生这一局面有两个原因：首先，目前不锈钢无缝管企业利润较好；其次，不锈钢无缝管行业内普遍判断，因为国家不锈钢无缝管去产能力度加大，同时环保治理力度也在加强，供需短期内可能出现一定变化。

订单减少后，不锈钢无缝管行业生产反而加快。在不锈钢无缝管价格大幅下跌以及资金紧张的形势下，代理商及终端用户向钢厂订货更加谨慎，不锈钢厂接单量有所减少，销售压力明显加大。

订单收缩为不锈钢厂库存带来一定压力。4月份不锈钢无缝管行业产成品库存指数三连升，从不锈钢厂库存来看，截至4月上旬末，重点企业不锈钢无缝管库存量增长，但是社会库存出现大幅下降。这或反映当前终端需求高涨，但不锈钢厂接单不足，库存压力从市场传导至不锈钢厂。

去产能导致的供给短期不平衡，有可能导致不锈钢无缝管价格出现变化。事实上，不锈钢无缝管价格确实在4月份出现震荡。

4月份由于资源投放增长过快、需求增长放缓、成本支撑力度减弱等因素影响，不锈钢无缝管价格高位回落，不锈钢厂利润回归理性。展望5月份，随着不锈钢无缝管价格的下滑，市场风险有效释放，在市场基本面未见明显支撑的情况下，不锈钢无缝管价格继续震荡整理。特别要关注环保限产和地条钢出清专项督查会使不锈钢材现货市场预期逐渐企稳，不锈钢无缝管价格有望止跌回升。

当前国内不锈钢无缝管市场供应压力加大、需求面临季节性趋弱、原料成本支撑弱化，后期不锈钢无缝管价格仍将承压。不过不锈钢去产能及环保治理再次强化，将会对不锈钢无缝管价格走势产生积极影响。预计5月份国内不锈钢无缝管价格将呈震荡运行走势。

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